К первой группе относятся показатели возможного финансового неблагополучия и вероятности банкротства в ближайшем будущем.
Вторая группа содержит показатели, неблагоприятные цены которых не оправдывают текущее финансовое положение и указывают на возможность быстрого ухудшения в будущем, если не будут приняты эффективные меры. К ним относятся следующие:
К преимуществам данной системы оценки потенциальной несостоятельности можно отнести системный и комплексный подход, к недостаткам — большую сложность принятия решений, в том числе в условиях многокритериальности, информативность рассчитываемых показателей и субъективность прогнозных решений.
В соответствии с действующим банковским законодательством для диагностики неплатежеспособности бизнеса используется ограниченный круг показателей.
Основанием для признания структуры баланса неадекватной является наличие одного из условий
Предикторы с одинаковой главой упражнения (kОС) определяются следующим образом
КОС= (полномочия — текущая ответственность) / положительные полномочия
Индекс восстановления платежеспособности (SRR) на период, равный шести месяцам, если показатель текущей ликвидности ниже установленного норматива, а доля того же упражнения по капиталу в формировании активов меньше установленного норматива, но имеет тенденцию к увеличению этих показателей:
КВП = (КLT1+ 6/t (k)LT1-КLT0))/ КLTNгде kLT1— K Индекс ликвидности на начало периодаLT0— Индекс ликвидности на конец периода kLTN— Нормальный индекс ликвидности T- Справочный период, месяц. 6-Период восстановления платежеспособности.
Если kВП> 1, то предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность.ВП
Для фактических уровней kЛТи kОСвыше регламентированного значения на конец периода, но имеет тенденцию к снижению, индекс ущерба платежеспособности (kУП) за период, равный трем месяцам:
Если kУП> 1, то предприятие имеет возможность поддерживать платежеспособность в течение 3 месяцев.
С выводом о том, что структура баланса воспринимается как неадекватная, бизнес считается неплатежеспособным, если структура баланса отрицательная и у бизнеса нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Различные показатели финансовой устойчивости, разные уровни критической оценки и сложности в оценке риска неплатежеспособности бизнеса привели к тому, что многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить полную оценку финансовой устойчивости по Баллу.
Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова для обобщенной оценки финансовой устойчивости бизнеса. 1
| Классификация по критериям. | ||||||
| Показатель. | Класс, рейтинг | II Класс, рейтинг | III класс, оценка | IV класс, класс | V класс, класс | VI класс, класс |
| Индекс абсолютной ликвидности. | 0. 25 и выш е-20 | 0. 2-16 | 0. 15-12 | 0. 1-8 | 0. 05-4 | Менее 0. 05-0 |
| Индекс быстрой ликвидности | 1. 0 С-18 | 0. 9-15 | 0. 8-12 | 0. 7-9 | 0. 6-6 | 0. менее 5-0 |
| Индекс текущей ликвидности | 2. 0 и ниже-16. 5 | 1. 9/1. 7-15/12 | 1. 6/1. 4-10. 5/7. 5 | 1. 3/1, 1-6/3 | 1. 0-1. 5 | 1. менее 0-0 |
| Индекс экономической независимости Индекс | 0. 6 С-17 | 0. 59/0. 54-15/12 | 0. 53/0. 43-11. 4/7. 4 | 0. 42/0. 41-6. 6/1. 8 | 0. 4-1 | 0. меньше 4-0 |
| Коэффициенты прогноза с использованием одного и того же коэффициента актива. | 0. 5 и ниже-15 | 0. 4-12 | 0. 3-9 | 0. 2-6 | 0. 1-3 | 0. менее 1-0 |
| Индекс заглавной буквы | 1. 0 и позж е-15 | 0. 9-12 | 0. 8-9. 0 | 0. 7-6 | 0. 6-3 | 0. менее 5-0 |
В зарубежных странах известные экономисты Альтман, Лис, Таффлер, Тишоу и др. четко сформулировали факторные модели. Они широко используются для оценки риска банкротства и кредитного рейтинга.
Модель Альтмана: z = 1. 2x1+ 1. 4x2+ 3. 3x3+ 0. 6x4+ 1. 0x5Где x1— Глава движения / актив x x2— Удержанная (повышенная) прибыль / величина актива x3— Прибыль до уплаты процентов / стоимость актива x4— x Рыночная стоимость собственного капитала / заемный фонд x5— Объем продаж (доход) / стоимость актива
Если цена Z * 1. 81 указывает на высокую вероятность банкротства, то цена Z * 2. 7 или выше указывает на низкую вероятность банкротства.
Позже, в 1983 году, Альтман получил модифицированную версию своего типа для нестабильных фирм.
z = 0. 717x1+ 0. 847x2+ 3. 107x3+ 0. 42x4+ 0. 995x5Где x4— Учетная стоимость того же фонда/заемного фонда.
Предельная стоимость здесь равна 1. 23.
Использование таких моделей требует значительных предосторожностей, поскольку они не учитывают особенности структуры капитала различных секторов и поэтому недостаточны для оценки риска неплатежеспособности наших организаций.
1 Савицкая Г.В., «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», стр.